Dollar im Rückgang und Gold im Minus nach dem Waffenstillstand zwischen Iran und Israel. Frankreich: Schulden auf Rekordniveau

Der Dollar gibt nach wegen der möglichen Ablösung Powells durch Trump. Gold fällt nach der Entspannung der Spannungen im Nahen Osten. In Frankreich erreicht die Staatsverschuldung einen Rekordstand.

Nach einer Woche trügerischer Ruhe scheint der Waffenstillstand zwischen Israel und Iran zu halten und dämpft die Sorgen über eine neue Eskalation in der Region. Präsident Trump äußerte sich optimistisch zu den bevorstehenden Gesprächen, die darauf abzielen, die nuklearen Ambitionen des Iran einzuschränken, und trägt damit zu einem stabileren Marktumfeld bei.

Unterdessen zeigt die US-Wirtschaft Anzeichen einer Verlangsamung, mit einer Schwäche am Arbeitsmarkt und wachsenden Inflationsdruck aufgrund der jüngsten Handelszölle. Die Verantwortlichen der Federal Reserve erwägen eine mögliche Zinssenkung im Juli, auch wenn einige bei den wirtschaftlichen Aussichten weiterhin vorsichtig bleiben. Laut Analysten könnte die amerikanische Wirtschaft ohne eine deutliche Produktivitätsbelebung oder eine Lösung der Handelsspannungen weiter an Schwung verlieren. Ein positiver Aspekt kommt aus den internationalen Beziehungen. Vergangenen Donnerstag erklärte ein Beamter des Weißen Hauses, die Vereinigten Staaten hätten mit China eine Vereinbarung getroffen, um die Lieferungen von Seltenen Erden auf den amerikanischen Markt zu beschleunigen. Die Einigung erfolgt im Rahmen der Bemühungen, den Handelskrieg zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt zu beenden.

Am Devisenmarkt hat der US-Dollar deutlich nachgegeben, nachdem Gerüchte aufkamen, Donald Trump könnte schon lange vor Ablauf von dessen Mandat im Jahr 2026 einen Nachfolger für den Präsidenten der Federal Reserve, Jerome Powell, bekannt geben. Die Märkte werteten diesen Schritt als politisch motiviert, was Befürchtungen hinsichtlich der Unabhängigkeit der Fed auslöste und einen möglicherweise stärker lockeren Kurs der künftigen Geldpolitik erwarten lässt. In der Folge ist der Preis von Gold spürbar gefallen – auch nach dem Waffenstillstand zwischen Iran und Israel – angesichts der Verzögerungen bei den US-Zinssenkungen, die den Optimismus der Anleger gedämpft haben. Die Märkte richten ihre Aufmerksamkeit nun auf die bevorstehenden PCE-Inflationsdaten, während die Unsicherheiten über die Politik der Fed und die Zölle aus der Trump-Ära weiterhin auf den Aussichten lasten.

Bei den Rohstoffen verzeichneten die Ölpreise den stärksten Wochenrückgang seit zwei Jahren, mit einem Minus von rund 12 %, begünstigt durch den Waffenstillstand zwischen Israel und Iran, der die Sorgen um das Angebot in der Region gemildert hat. Trotz einer leichten Erholung haben Nachfragesignale wie der Rückgang der Rohölbestände in den Vereinigten Staaten dazu beigetragen, die Preise zu stabilisieren. Analysten zufolge bleibt das Risiko von Unterbrechungen begrenzt, und die Preise dürften in einer engen Spanne bleiben, sofern keine neuen geopolitischen Schocks auftreten.

Auf europäischer Ebene hat die französische Staatsverschuldung einen neuen Höchststand erreicht und liegt mit über 3.200 Milliarden Euro – entsprechend rund 112 % des BIP – auf Rekordniveau, trotz der Bemühungen zur Verringerung des Haushaltsdefizits. Einige Stimmen hatten ein mögliches Eingreifen des IWF ins Spiel gebracht, doch erscheint dies unwahrscheinlich, da Frankreich weiterhin über eine solide Finanzierungskraft verfügt und von der Flexibilität profitiert, die die Haushaltsregeln der EU vorsehen. Ziel der Regierung ist es, das Defizit im Jahr 2025 auf 5 % des BIP zu senken und es bis 2029 unter 3 % zu bringen, begleitet von Strukturreformen zur Förderung des Wachstums. Im Vereinigten Königreich sind die Einzelhandelsumsätze im Juni um 3,1 % zurückgegangen und verzeichneten damit den stärksten monatlichen Rückgang seit über zwei Jahren. Der Rückgang wurde durch sinkende Konsumausgaben sowohl bei Lebensmitteln als auch bei nicht essenziellen Gütern angetrieben. Diese Verschlechterung nährt die Sorgen um das britische Wachstum und erhöht den Druck auf die Regierung, die Herausforderungen im Zusammenhang mit den Lebenshaltungskosten anzugehen und neue steuerliche Maßnahmen zu prüfen.

Längst in vielen Anlageportfolios angekommen, verzeichnet die Welt der crypto-asset eine Zunahme von Straftaten und alarmiert Experten. Die Financial Action Task Force (FATF) schlägt Alarm: Viele Länder liegen bei der Regulierung von Kryptowährungen weiterhin zurück, während illegale Wallets im Jahr 2024 bis zu 51 Milliarden Dollar erhalten haben. Trotz einiger Fortschritte gelten nur 40 der 138 bewerteten Staaten als weitgehend konform mit den Standards der FATF. Die Aufsichtsbehörde weist außerdem darauf hin, dass Stablecoins zunehmend von kriminellen Netzwerken genutzt werden, und fordert ein koordiniertes und entschlosseneres Handeln auf globaler Ebene.