El dólar baja y el oro cae tras el alto el fuego entre Irán e Israel. Francia: deuda disparada

El dólar cae a causa de la posible sustitución de Powell por parte de Trump. El oro baja tras el alivio de las tensiones en Oriente Medio. En Francia, la deuda pública marca un récord.

Tras una semana de calma aparente, el alto el fuego entre Israel e Irán parece mantenerse, aliviando los temores de una nueva escalada en la región. El presidente Trump ha mostrado optimismo respecto a las próximas conversaciones destinadas a limitar las ambiciones nucleares de Irán, contribuyendo a un clima de mayor estabilidad en los mercados.

Mientras tanto, la economía estadounidense muestra señales de desaceleración, con un debilitamiento del mercado laboral y crecientes presiones inflacionistas ligadas a los recientes aranceles comerciales. Los funcionarios de la Federal Reserve están valorando un posible recorte de tipos de interés en julio, aunque algunos siguen siendo prudentes sobre las perspectivas económicas. Según los analistas, sin una recuperación significativa de la productividad o una solución de las tensiones comerciales, la economía estadounidense podría seguir perdiendo impulso. Una nota positiva llega de las relaciones internacionales. El jueves pasado, de hecho, un funcionario de la Casa Blanca declaró que Estados Unidos ha alcanzado un acuerdo con China para acelerar los envíos de tierras raras al mercado estadounidense. El entendimiento se enmarca en los esfuerzos por poner fin a la guerra comercial entre las dos mayores economías del mundo.

En el mercado de divisas, el dólar estadounidense sufrió una fuerte caída tras las informaciones según las cuales Donald Trump podría anunciar con mucha antelación a un sustituto para el presidente de la Federal Reserve, Jerome Powell, cuyo mandato expira en 2026. Los mercados interpretaron este movimiento como políticamente motivado, lo que reavivó los temores sobre la independencia de la Fed y dejó entrever una posible orientación más acomodaticia en la futura política monetaria. En consecuencia, el precio del oro bajó de forma notable —también a raíz del alto el fuego entre Irán e Israel— debido a los retrasos en los recortes de tipos en Estados Unidos, que enfriaron el optimismo de los inversores. La atención de los mercados se centra ahora en los próximos datos sobre la inflación PCE, mientras las incertidumbres sobre la política de la Fed y los aranceles de la era Trump siguen pesando sobre las perspectivas.

En lo que respecta a las materias primas, los precios del petróleo registraron la caída semanal más pronunciada de los últimos dos años, con un descenso de alrededor del 12%, gracias al alto el fuego entre Israel e Irán, que ha atenuado los temores relacionados con la oferta en la región. Pese a un ligero rebote, las señales vinculadas a la demanda, como el descenso de las existencias de crudo en Estados Unidos, han contribuido a estabilizar los precios. Según los analistas, el riesgo de interrupciones sigue contenido y se espera que los precios permanezcan en un rango estrecho, salvo nuevos shocks geopolíticos.

En el frente europeo, la deuda pública francesa ha alcanzado un nuevo máximo, superando los 3.200.000 millones de euros —equivalentes a cerca del 112% del PIB—, pese a los esfuerzos por reducir el déficit presupuestario. Algunas voces han especulado con una posible intervención del FMI, pero esa posibilidad parece improbable, ya que Francia mantiene una sólida capacidad de financiación y se beneficia de la flexibilidad prevista por las reglas presupuestarias de la UE. El objetivo del gobierno es reducir el déficit al 5% del PIB en 2025 y llevarlo por debajo del 3% antes de 2029, acompañando el plan con reformas estructurales para impulsar el crecimiento. En el Reino Unido, en junio las ventas minoristas cayeron un 3,1%, registrando el descenso mensual más acusado de más de dos años. La bajada estuvo impulsada por la reducción del gasto de los consumidores, tanto en alimentación como en bienes discrecionales. Este deterioro alimenta las preocupaciones sobre el crecimiento económico británico, aumentando la presión sobre el gobierno para que afronte los desafíos vinculados al coste de la vida y evalúe nuevas medidas fiscales.

Ya convertidos en parte de muchas carteras de inversión, el mundo de los crypto-asset registra un aumento de los delitos y genera alarma entre los expertos. La Financial Action Task Force (FATF) lanza la alerta: muchos países siguen retrasados en la regulación de las criptomonedas, mientras que las carteras ilícitas recibieron hasta 51.000 millones de dólares en 2024. Pese a algunos avances, solo 40 de las 138 naciones evaluadas resultan ampliamente conformes con los estándares de la FATF. El organismo de supervisión subraya además que las stablecoin son utilizadas cada vez más por redes criminales, e insta a una acción coordinada y más contundente a escala global.