Le dollar recule et l’or baisse après le cessez-le-feu Iran-Israël. France : une dette qui explose

Le dollar recule en raison d’une possible éviction de Powell par Trump. L’or baisse après l’apaisement des tensions au Moyen-Orient. En France, la dette publique atteint un niveau record.

Après une semaine d’accalmie apparente, le cessez-le-feu entre Israël et Iran semble tenir, atténuant les craintes d’une nouvelle escalade dans la région. Le président Trump s’est montré optimiste quant aux prochains pourparlers visant à limiter les ambitions nucléaires de l’Iran, contribuant à un climat de plus grande stabilité sur les marchés.

Parallèlement, l’économie américaine montre des signes de ralentissement, avec un affaiblissement du marché du travail et des pressions inflationnistes croissantes liées aux récents droits de douane commerciaux. Les responsables de la Federal Reserve étudient une possible baisse des taux d’intérêt en juillet, même si certains restent prudents quant aux perspectives économiques. Selon les analystes, sans rebond significatif de la productivité ou résolution des tensions commerciales, l’économie américaine pourrait continuer à perdre de l’élan. Une note positive vient des relations internationales. Jeudi dernier, en effet, un responsable de la Maison Blanche a déclaré que les États-Unis avaient conclu un accord avec la Chine pour accélérer les expéditions de terres rares vers le marché américain. Cet accord intervient dans le cadre des efforts visant à mettre fin à la guerre commerciale entre les deux plus grandes économies mondiales.

Sur le marché des changes, le dollar américain a fortement reculé après des indiscrétions selon lesquelles Donald Trump pourrait annoncer très en avance un remplaçant à la présidence de la Federal Reserve, Jerome Powell, dont le mandat expire en 2026. Les marchés ont interprété cette manœuvre comme politiquement motivée, faisant naître des inquiétudes quant à l’indépendance de la Fed et laissant présager une orientation potentiellement plus accommodante de la future politique monétaire. En conséquence, le prix de l’or a nettement reculé - également à la suite du cessez-le-feu entre Iran et Israël - en raison des retards dans les baisses de taux aux États-Unis, qui ont tempéré l’optimisme des investisseurs. L’attention des marchés se porte désormais sur les prochains chiffres de l’inflation PCE, tandis que les incertitudes sur la politique de la Fed et sur les droits de douane de l’ère Trump continuent de peser sur les perspectives.

Sur le front des matières premières, les prix du pétrole ont enregistré leur plus forte baisse hebdomadaire depuis deux ans, avec un repli d’environ 12 %, grâce au cessez-le-feu entre Israël et Iran, qui a apaisé les craintes liées à l’offre dans la région. Malgré un léger rebond, les signaux liés à la demande, comme la baisse des stocks de brut aux États-Unis, ont contribué à stabiliser les prix. Selon les analystes, le risque de perturbations reste contenu et les prix devraient demeurer dans une fourchette étroite, sauf nouveau choc géopolitique.

Sur le front européen, la dette publique française a atteint un nouveau record, dépassant 3.200 milliards d’euros – soit environ 112 % du PIB – malgré les efforts pour réduire le déficit budgétaire. Certaines voix ont évoqué une possible intervention du FMI, mais cette hypothèse paraît improbable, car la France conserve une solide capacité de financement et bénéficie de la flexibilité prévue par les règles budgétaires de l’UE. L’objectif du gouvernement est de ramener le déficit à 5 % du PIB en 2025 et de le faire passer sous les 3 % d’ici 2029, en accompagnant ce plan de réformes structurelles pour stimuler la croissance. Au Royaume-Uni, les ventes au détail ont diminué de 3,1 % en juin, enregistrant leur plus forte baisse mensuelle depuis plus de deux ans. Ce recul a été tiré par la diminution des dépenses de consommation, tant dans l’alimentaire que dans les biens discrétionnaires. Cette dégradation alimente les inquiétudes concernant la croissance économique britannique, accentuant la pression sur le gouvernement pour qu’il s’attaque aux défis liés au coût de la vie et envisage de nouvelles mesures fiscales.

Désormais intégrés dans de nombreux portefeuilles d’investissement, les crypto-asset enregistrent une hausse des infractions et suscitent l’inquiétude des experts. La Financial Action Task Force (FATF) tire la sonnette d’alarme : de nombreux pays accusent encore du retard dans la réglementation des cryptomonnaies, tandis que les portefeuilles illicites ont reçu jusqu’à 51 milliards de dollars en 2024. Malgré certains progrès, seulement 40 des 138 pays évalués sont largement conformes aux normes de la FATF. L’organisme de surveillance souligne également que les stablecoins sont de plus en plus utilisés par des réseaux criminels, appelant à une action coordonnée et plus vigoureuse à l’échelle mondiale.