Asiatische Aktienmärkte mit positivem Momentum: Bei niedriger Inflation werden die Zentralbanken die Zinsen senken

Die niedrigere Inflation wird es den Zentralbanken ermöglichen, die Zinsen zu senken. Der US-Dollar hat sich gegenüber den meisten asiatischen Währungen abgeschwächt, was für deren Aktienmärkte positiv ist.

von Marcel Zimmermann, Fondsmanager des Lemanik Asian Opportunity von Lemanik

Die regionalen Wirtschaftsdaten deuten weiterhin auf eine nachlassende Inflation hin. Dies wird den Zentralbanken die Möglichkeit geben, die Zinsen weiter zu senken, falls sich die Wirtschaftslage aufgrund der laufenden Diskussionen über Zölle mit den Vereinigten Staaten verschlechtern sollte. Der Asian Dollar hat sich im Monatsverlauf weiter befestigt, während sich der US-Dollar gegenüber den meisten Währungen abgeschwächt hat. Wir betrachten diese Entwicklung als positiv für die asiatischen Aktienmärkte. Die Vorwegnahme von Exportaufträgen wird in den kommenden Monaten wahrscheinlich zu einer Abschwächung der asiatischen Industrieproduktion führen. Für die Region wird es wichtig sein, eine Erholung des chinesischen Konsums zu erleben, da der innerasiatische Handel größer ist als die asiatischen Exporte in den Rest der Welt.

Die globale geopolitische Lage hat sich im Juni verschlechtert, als Israel den Iran angriff und die Vereinigten Staaten iranische Anlagen zur Urananreicherung bombardierten. Die jedoch schwache Reaktion des Iran, der bereits durch den Verlust seines Einflusses in Syrien und die Zerschlagung seiner Bündnispartner Hisbollah und Hamas durch Israel geschwächt war, ließ bei den Investoren auf begrenzte wirtschaftliche Auswirkungen hoffen. Die Ölpreise kehrten ihren anfänglichen Anstieg innerhalb weniger Tage um und lieferten damit ein weiteres Signal für die allgemeine Einschätzung der Investoren, dass es sich um ein Ereignis von geringerer Bedeutung handelt.

Im Berichtsmonat haben wir unser Engagement in Thailand aufgrund der anhaltenden politischen Krise teilweise reduziert. Die Erlöse wurden in Hongkong und in Japan reinvestiert. Wir erwarten im Juli eine höhere Volatilität, da in dem 90-Tage-Zeitraum, der am 9. Juli endete, nur wenige Handelsabkommen unterzeichnet wurden. Die Unberechenbarkeit der US-Handelspolitik bleibt der wichtigste Unsicherheitsfaktor für die globalen Märkte. Wir bleiben aus fundamentaler Sicht und unter Bewertungsgesichtspunkten positiv gegenüber den asiatischen Aktienmärkten eingestellt.