Mercado bursátil asiático, momento positivo: con baja inflación, los bancos centrales recortarán los tipos

La inflación más baja permitirá a los bancos centrales bajar los tipos. El dólar estadounidense se ha debilitado frente a la mayoría de las divisas asiáticas, y esto es positivo para sus mercados bursátiles.

por Marcel Zimmermann, gestor del fondo Lemanik Asian Opportunity de Lemanik

Los datos económicos regionales siguen apuntando a un debilitamiento de la inflación. Esto dará a los bancos centrales la posibilidad de rebajar aún más los tipos de interés si la situación económica empeora a causa de las actuales discusiones sobre los aranceles aduaneros con Estados Unidos. El Asian Dollar se ha fortalecido aún más a lo largo del mes, mientras que el dólar estadounidense se ha debilitado frente a la mayoría de las divisas. Consideramos esta evolución positiva para los mercados bursátiles asiáticos. La anticipación de pedidos de exportación probablemente se traducirá en un debilitamiento de la producción industrial asiática en los próximos meses. Será importante para la región asistir a una recuperación del consumo chino, ya que el comercio interasiático es mayor que las exportaciones asiáticas al resto del mundo.

La situación geopolítica mundial se deterioró en junio, cuando Israel atacó Irán y Estados Unidos bombardeó las instalaciones de enriquecimiento nuclear iraníes. Sin embargo, la débil respuesta de Irán, ya castigado por la pérdida de su influencia en Siria y por la destrucción por parte de Israel de sus aliados Hezbollah y Hamas, hizo albergar a los inversores la esperanza de un impacto económico limitado. Los precios del petróleo invirtieron su subida inicial en pocos días, como una señal adicional de la opinión general de los inversores de que se trataba de un acontecimiento menor.

En el mes analizado reducimos parcialmente la exposición en Tailandia debido a la crisis política en curso. Los ingresos se reinvirtieron en Hong Kong y en Japón. Prevemos un aumento de la volatilidad en el mes de julio, ya que en el periodo de 90 días vencido el 9 de julio se firmaron pocos acuerdos comerciales. La imprevisibilidad de la política comercial estadounidense sigue siendo el principal factor de incertidumbre para los mercados globales. Seguimos positivos sobre los mercados bursátiles asiáticos desde el punto de vista fundamental y de las valoraciones.