Künstliche Intelligenz, humanoide Roboter und Gold treiben die asiatischen Märkte an

Künstliche Intelligenz bleibt ein wichtiger Exportmotor in Taiwan und Südkorea, doch andere Produktionssegmente zeigen Schwächesignale.

von Marcel Zimmermann, Fondsmanager des Lemanik Asian Opportunity Fonds von Lemanik

Im Monatsverlauf entwickelte sich die regionale geografische Performance in Asien positiv in Südkorea, Hongkong/China und Taiwan, während Japan und Südostasien hinter dem regionalen Index zurückblieben. Die Entwicklung der regionalen Sektoren wurde erneut vom starken Interesse an künstlicher Intelligenz und dem Rohstoffsegment geprägt, das vom anhaltenden Anstieg der Preise für Gold und Silber profitierte.

Die wirtschaftlichen Aussichten in Asien blieben relativ uneinheitlich. Die Einkaufsmanagerindizes in der Region schwanken weiterhin um die Marke von 50 und signalisieren damit ein begrenztes Wachstumspotenzial. Künstliche Intelligenz bleibt ein wichtiger Exportmotor in Taiwan und in Südkorea, doch andere Produktionssegmente zeigen Schwächesignale. Die unbeständige Handelspolitik der Vereinigten Staaten schränkt weiterhin die langfristige Planungssicherheit ein, die für große Investitionsvorhaben erforderlich ist.

Indonesien senkte den Leitzins um 0,25% auf 4,75%, um die Wirtschaft zu stützen. Die Asiatische Entwicklungsbank senkte die Wachstumsprognosen für die sich entwickelnden asiatischen Länder auf 4,8% für 2025 (-0,1) und auf 4,5% für 2026 (-0,2%) aufgrund der Auswirkungen der US-Zölle. Dennoch stützt die Binnennachfrage weiterhin ein vergleichsweise hohes BIP-Wachstum. Wir gehen davon aus, dass künstliche Intelligenz, humanoide Roboter und Metalle weiterhin die zentralen Investment-Themen bleiben werden. Die Bewertungen werden allerdings immer ambitionierter, und wir prüfen weitere Segmente der Wirtschaft, die von diesem wichtigen Strom an Investitionen profitieren sollten.

Unsere Fonds in den institutionellen Anteilsklassen erreichten im Monatsverlauf ein neues Allzeithoch, blieben jedoch in der vergangenen Woche hinter dem Index zurück, was auf starke Gewinnmitnahmen im Segment der künstlichen Intelligenz und der Rohstoffe zurückzuführen war. Seit Jahresbeginn verzeichnen die Anteilsklassen unseres Fonds +18,58% und +17,40% und übertreffen damit die Benchmark um 10,09% in der institutionellen Klasse und um 8,91% in der Retail-Klasse. Die Schwäche des koreanischen Won und der indonesischen Rupiah sowie die unveränderte Entwicklung der Aktienpositionen des Fonds belasteten das Ergebnis zusätzlich. Im Monatsverlauf haben wir nur geringfügige Anpassungen an den Investments des Fonds vorgenommen. Das Engagement in Thailand wurde weiter reduziert, wir halten jedoch an einer übergewichteten Position in der Region Südostasien asiatisch fest. Gewinne in Hongkong und in Japan haben wir teilweise realisiert, zugleich aber die regionale Exponierung im Segment der Roboter und der künstlichen Intelligenz erhöht. Die regionalen Bewertungen bleiben weiterhin unter jenen der Vereinigten Staaten und Europas.