Die asiatischen Aktienmärkte werden überdurchschnittlich wachsen

Für 2026 wird erwartet, dass die asiatischen Aktienmärkte besser als der Durchschnitt abschneiden. China wird den Binnenkonsum und den Immobilienmarkt stützen, während Japan schwach bleiben wird.
von Marcel Zimmermann, Fondsmanager des Lemanik Asian Opportunity
2026 verspricht ein positives Jahr für die Aktienmärkte Asiens zu werden, die in vielen Bereichen weiterhin attraktive Bewertungen aufweisen und vom Schub neuer Technologien sowie vom Rückenwind aus China profitieren dürften. Im Verlauf des Jahres 2025 waren die wichtigsten Treiber des Aufschwungs an den asiatischen Märkten Technologie und künstliche Intelligenz; die Performance der regionalen Aktienmärkte wurde von technologieintensiven Indizes wie Korea, Taiwan und teilweise Japan geprägt. Hingegen blieben Indien und Südostasien asiatisch hinter den Erwartungen zurück. Dagegen lagen Gesundheitswerte, Konsumgüter und Versorger hinter dem Index zurück. Besonders der südkoreanische Markt verzeichnete im Dezember 2025 einen weitaus stärkeren Anstieg als die anderen asiatischen Indizes, wobei Samsung Corp (+21 %) und SK Hynix (+18 %) den Index nahe an sein Allzeithoch vom November trieben. Der Index Topix schloss den Monat leicht im Minus, und die Asean-Märkte blieben unverändert.
Das regionale Konjunkturbild bleibt gemischt, da mehrere nationale PMI-Indizes unter der Expansionsschwelle liegen. Dazu zählen Südkorea, Taiwan und Japan, während China, Vietnam, Indien, Thailand und Indonesien weiterhin über dem Expansionswert von 50 liegen. Die Zentralbanken von Indien, den Philippinen und Thailand haben den Leitzins gesenkt, um die Wirtschaft zu stützen. Japan hingegen setzt die Normalisierung seiner Zinskurve fort und hat den Zielzins um 25 Basispunkte auf 0,75 % angehoben. Die Währung bleibt jedoch schwach und stellt die allgemeinen Markterwartungen für 2026 klar infrage.
Für 2026 bleiben wir hinsichtlich der attraktiven Bewertungen in Asien und des überdurchschnittlichen Wachstumstempos zuversichtlich. Wir erwarten, dass die chinesische Regierung entschlossenere Maßnahmen ergreifen wird, um den Konsum zu stützen und den Immobilienmarkt zu stabilisieren. Auch der Technologiesektor dürfte sich weiter behaupten, da künstliche Intelligenz-Anwendungen zunehmend in industrielle Prozesse einziehen. Quantum Computing, das 2025 starkes Interesse geweckt hat, könnte im kommenden Jahr ein weiterer Wachstumstreiber sein. Ein schwächerer US-Dollar würde die Stimmung gegenüber Asien zusätzlich deutlich stützen. Der Fonds Lemanik Asian Opportunity, institutionelle Anteilsklasse, beendete 2025 mit einem positiven Ergebnis von +12,57 % und übertraf damit die Benchmark (BBG Asia Pacific Large&Mid Cap Net Return) um 50 Basispunkte, die bei 12,05 % schloss.