Los mercados bursátiles asiáticos crecerán a un ritmo superior a la media

Para 2026 se prevé que los mercados bursátiles asiáticos registren una mejor evolución que la media. China apoyará el consumo interno y el mercado inmobiliario, mientras que Japón seguirá débil.
por Marcel Zimmermann, gestor del fondo Lemanik Asian Opportunity
2026 se perfila como un año positivo para los mercados bursátiles de Asia, que aún presentan valoraciones atractivas en muchas áreas y podrán contar con el impulso de las nuevas tecnologías y con el empuje de China. A lo largo de 2025, los principales motores del alza del mercado asiático han sido la tecnología y la inteligencia artificial, y la evolución de los mercados bursátiles regionales ha estado dominada por los índices con fuerte concentración tecnológica, como Corea, Taiwán y, en parte, Japón. En cambio, India y el Sudeste asiático han quedado rezagados. Por el contrario, los valores sanitarios, los bienes de consumo y los servicios públicos se han quedado detrás del índice. En particular, el mercado surcoreano registró en diciembre de 2025 una subida con mucho superior a la de los demás índices asiáticos, con Samsung Corp (+21%) y SK Hynix (+18%) impulsando el índice hasta acercarlo a su máximo histórico de noviembre. El índice Topix cerró el mes con un ligero descenso y los mercados Asean se mantuvieron sin cambios.
El panorama económico regional sigue siendo mixto, con varios índices Pmi nacionales por debajo de la línea de expansión. Entre ellos figuran Corea del Sur, Taiwán y Japón, mientras que China, Vietnam, India, Tailandia e Indonesia permanecen por encima del nivel de expansión de 50. Los bancos centrales de India, Filipinas y Tailandia han reducido el tipo de interés de referencia para apoyar la economía. Japón, en cambio, sigue normalizando su curva de rendimientos con una subida de 25 puntos básicos del tipo objetivo hasta el 0,75%. Sin embargo, la divisa sigue mostrando debilidad, desafiando claramente las expectativas generales del mercado para 2026.
De cara a 2026, seguimos confiando en las valoraciones atractivas de Asia y en su tasa de crecimiento superior a la media. Prevemos que el Gobierno chino adoptará medidas más audaces para respaldar el consumo y estabilizar el mercado inmobiliario. La tecnología podría seguir resistiendo, dado que las aplicaciones de inteligencia artificial están penetrando en los procesos industriales. La quantum computing, que despertó un gran interés en 2025, podría convertirse en otro motor a lo largo del próximo año. Un dólar estadounidense más débil respaldaría claramente aún más el sentimiento hacia Asia. El fondo Lemanik Asian Opportunity, clase institucional, cerró 2025 con un resultado positivo del +12,57%, superando en 50 puntos básicos a su índice de referencia (BBG Asia Pacific Large&Mid Cap Net Return), que cerró en 12,05%.