La richesse “mattone-centrica” des Italiens et l’asymétrie distributive du système bancaire

Notre pays est dans son ensemble amateur de la “brique”, et la diversification financière est concentrée dans les segments de clientèle les plus élevés. Des professionnels de l’épargne de plus en plus orientés vers le conseil patrimonial.

de Manlio Marucci, président de Federpromm

Le monde que nous connaissons, même à travers des périodes marquées par de fortes inégalités comme celle que nous vivons aujourd’hui, a produit dans le temps richesse et bien-être dans son bilan global, mais de manière profondément dispersée dans sa répartition entre les différentes classes sociales ; une richesse qui représente aujourd’hui, en termes de PIB, plus de 110 trillions de dollars, avec une valorisation croissante de 10 fois le GDP et une dimension en liquidités disponibles à l’échelle mondiale de plus de 120 trillions de dollars. Il s’agit de données significatives, qui offrent aux observateurs attentifs un tableau dynamique de la réalité sociale, économique et politique, capable de générer des relations primaires pour l’exercice du pouvoir et pour des choix ayant des effets marquants sur le bien-être des individus, des familles et des entreprises.

En Italie, selon les sources officielles (Istat et Bankitalia), fin 2024, la population de référence s’élève à 59 millions de personnes, réparties en 26 millions de familles. La richesse nette de ces familles atteint au total environ 11.700 milliards d’euros, mais 5 % d’entre elles détiennent à elles seules 46 % de la richesse totale. En outre, 45 % de ce patrimoine total est constitué de logements, environ 8 % d’immobilier non résidentiel (commercial), 14,7 % d’épargne gérée, 12,8 % de dépôts (bancaires et/ou postaux), 13,4 % de titres actions et participations, 3,5 % de titres obligataires, 3,3 % d’autres instruments financiers et 2,8 % de richesse non financière.

Le tableau qui se dessine est certainement représentatif, et met en évidence à quel point notre pays est “mattone-centrico”, avec environ 70 % des familles propriétaires du logement qu’elles occupent et également détentrices d’une résidence secondaire ; tandis que la diversification financière, certes en hausse dans les choix des instruments d’investissement malgré la masse considérable de liquidités encore présente sur les comptes courants (environ 6.770 Md d’euros), reste concentrée dans les segments les plus élevés de la population. Le dernier chiffre de patrimoine en épargne gérée, publié par Assogestioni, est également révélateur : à fin 2025, les OPCVM (plus les gestions de patrimoine) atteignent 2.636 milliards d’euros.

Désormais, si nous mettons ces données en corrélation avec le phénomène lié à la taille du système bancaire et aux transformations qu’il a subies au cours de ces dernières décennies, on peut supposer que cette richesse est gérée par les établissements de crédit et les entreprises d’investissement de manière "asymétrique", et que les variables des mécanismes psychologiques et comportementaux des épargnants mettent en évidence des niveaux de risque différenciés auxquels s’oppose une certaine discontinuité dans la communication avec la clientèle et dans les politiques de distribution adoptées par le système financier.

À ce sujet, dans un récent article du prof. G. Santorsola intitulé "L'identikit della nuova banca" (Financial Community Hub), il est clairement mis en évidence que le processus de numérisation en cours a radicalement changé la structure physique des banques et a réduit leurs agences physiques réparties sur le territoire italien. En effet, depuis l’adoption de la loi bancaire de 1993 jusqu’à aujourd’hui, la présence des groupes bancaires sur le territoire est passée de 37.000 agences (1 guichet pour 1.600 habitants) à environ 19.000 guichets (1 pour 3.100 habitants) ; tout cela à la suite de la numérisation et de la réorganisation du système bancaire/postal ainsi que du renforcement du rôle du conseiller financier, des agents des services financiers et des plateformes en ligne.

La configuration même de l’offre du monde bancaire a radicalement changé en raison du rapide processus de numérisation des services. L'Open Banking, l’Open Finance et l'Intelligence Artificielle transforment structurellement l’offre de produits et services financiers, en faisant émerger le rôle central du conseil personnalisé aux ménages et aux entreprises, qui requiert l’apport nécessaire de l’expérience humaine. Comme pour les conseillers financiers, de plus en plus orientés vers le conseil patrimonial pour “se sauver” de la concurrence vive entre réseaux de distribution, désormais dépourvus de politiques et de stratégies commerciales aptes à conquérir de nouveaux marchés et à capter l’importante masse de liquidités disponible.