Sichere Märkte für sieben von zehn Anlegern, doch Vertrauen beseitigt die Risiken nicht

Man kann den Finanzmärkten vertrauen und dennoch bereits Geld verloren haben. Man kann das Anlagesystem auch nach einem Betrugsversuch noch für verlässlich halten. Gerade dieses Nebeneinander, mehr als ein bloßer Widerspruch, macht die von TGM Research im Auftrag von XTB durchgeführte und am 28. Oktober 2026 veröffentlichte Untersuchung interessant: 69% der befragten italienischen Anleger bezeichnen die Märkte als sicher oder eher sicher, während 38,7% mindestens eine negative Erfahrung im Zusammenhang mit ihren Anlagen angeben. Der Vergleich regt dazu an, sich zu fragen, was die Befragten unter Sicherheit verstehen und inwieweit sie die Schwankungen einer Anlage von den rechtswidrigen Verhaltensweisen derjenigen unterscheiden können, die ein Angebot unterbreiten.

Geld zu verlieren und einem Betrug zu begegnen sind unterschiedliche Erfahrungen

Das von XTB mitgeteilte Detail hilft dabei, Phänomene voneinander zu trennen, die die Gesamtheit der Daten zusammenführt. 17,9% der Anleger geben einen erheblichen finanziellen Verlust an; 15,3% einen Betrugsversuch ohne relevante wirtschaftliche Folgen; 5,6% beide Erfahrungen. Es wäre daher nicht korrekt, diese knapp vier von zehn Menschen einfach als betrogen zu bezeichnen. Ein Verlust kann auch entstehen, wenn man ein reguläres Produkt über einen zugelassenen Vermittler kauft, während ein Betrugsversuch erkannt und gestoppt werden kann, bevor er Schaden anrichtet. Die Unterscheidung ist wichtig, weil die Antworten unterschiedlich ausfallen: Das Bewerten eines Marktrisikos erfordert Verständnis der Anlage, das Bekämpfen eines Betrugs verlangt zudem Prüfungen des Gegenübers und der Echtheit des Angebots.

Für Gaia Zerbola, Marketing Manager von XTB Italia, «ist Finanzbildung der Ausgangspunkt, um Ängste und Ungleichheiten zu überwinden und Wissen in Autonomie und Vertrauen in die eigenen Entscheidungen zu verwandeln». In ihrer die Studie begleitenden Stellungnahme fügt sie hinzu: «Investieren ist nicht nur eine Geldfrage, sondern auch eine Frage des Bewusstseins». Das ist die Position des Unternehmens, das die Untersuchung in Auftrag gegeben hat, und sie ist zusammen mit den Ergebnissen zu lesen, ohne sie mit einer statistischen Schlussfolgerung zu verwechseln. Das dabei sichtbar werdende Thema ist dennoch konkret: Vertrauen wird nützlich, wenn es hilft, die Grenzen dessen zu erkennen, was man kauft, einschließlich der Möglichkeit eines Verlusts, und zu verstehen, welche Prüfungen der Entscheidung vorausgehen.

Junge Menschen zeigen mehr Vertrauen und eine stärkere Exponierung gegenüber negativen Ereignissen

Der Unterschied zeigt sich besonders deutlich in der Altersgruppe der 18- bis 24-Jährigen: 81,6% halten die Märkte für sicher oder eher sicher, doch 68,4% geben mindestens ein negatives Ereignis an. Ebenfalls unter den Unter-25-Jährigen berichtet 34,2% von einem Betrugsversuch ohne nennenswerte Verluste, gegenüber 15,3% in der Gesamtgruppe der Anleger. Auch in der Altersgruppe der 25- bis 34-Jährigen sind ungünstige Ereignisse häufig, 55,3% melden Verluste oder Betrugsversuche. Diese Daten beschreiben die von der Studie erhobenen Antworten; sie messen nicht automatisch die finanzielle Kompetenz einer ganzen Generation und belegen auch nicht, dass die Nutzung digitaler Angebote die Ursache der negativen Erfahrungen ist.

Die redaktionelle Lesart, die sich aus dem Vergleich ergibt, betrifft vielmehr die mögliche Distanz zwischen Zugänglichkeit und Beurteilungsvermögen. Eine App zu öffnen, Informationen zu finden und eine Transaktion abzuschließen, kann wenig Zeit kosten; zu verstehen, warum eine Anlage an Wert verlieren kann, wer sie anbietet und wie die einzelnen Schritte vergütet werden, verlangt eine andere Art von Arbeit. Deshalb sollte größere Vertrautheit mit Oberflächen nicht mit ausreichendem Schutz verwechselt werden. Die erhaltene Mitteilung nennt keine Größe der Unterstichproben, keinen Zeitraum der Interviews und keine Fehlermargen: Die Altersangaben verdienen daher eine vorsichtige Lektüre, ohne die Dezimalstellen präziser zu nehmen, als es die Dokumentation hergibt.

Wer draußen bleibt, fordert Schutz und Transparenz

Unter denjenigen, die nicht investieren, nennen 53,7% den Schutz des Kapitals als den wichtigsten Faktor, der Vertrauen schaffen kann; 44,9% verlangen mehr Transparenz bei Kosten und Risiken, 22,9% besser zugängliche Bildungsinhalte. Das sind Erwartungen, die helfen, die Distanz zu den Märkten zu verstehen, doch der Wunsch nach Schutz muss erst präzisiert werden, bevor er zu einem kommerziellen Versprechen wird. Die Wahrscheinlichkeit bestimmter Verluste zu verringern, Liquidität zu bewahren und eine vertragliche Garantie zu erhalten, sind unterschiedliche Ziele. Ein wirksamer Informationsdienst sollte diese Unterschiede erläutern und zudem die möglichen Renditen darstellen, damit auch sichtbar wird, was ein Produkt nicht garantieren kann.

Künstliche Intelligenz hält Einzug in die Ausbildung, doch die Quellen bleiben entscheidend

XTB verknüpft die Studie mit dem Monat der Finanzbildung und kündigt für November vier Webinare zur Nutzung künstlicher Intelligenz an, um Marktinformationen zu lesen, Titel zu analysieren, makroökonomische Daten zu interpretieren und Grafiken zu betrachten. David Pascucci, Market Analyst von XTB Italia, betont: «Das Aufkommen der KI liefert neue Werkzeuge, die unsere Anlageentscheidungen sowohl aus informatorischer als auch aus analytischer Sicht unterstützen». Der Nutzen der Initiative liegt im Erlernen einer Methode der Informationsbeschaffung; die Verfügbarkeit einer automatisierten Antwort macht diese Antwort jedoch noch nicht zu einer verifizierten Quelle oder zu einer der Situation des Lesers angemessenen Einschätzung.

Die Frage, die aus dieser Untersuchung mitgenommen werden sollte, lautet daher: Welche Qualität hat das geäußerte Vertrauen? Wenn es aus der Überzeugung entsteht, dass die Märkte keine Verluste erzeugen können, bleibt es fragil. Wenn es Risiken, Kosten, Zeitaufwand und Fehlermöglichkeiten mitdenkt, kann es dagegen bewusstere Entscheidungen stützen. Für Vermittler und für diejenigen, die Finanzbildung betreiben, besteht die Aufgabe darin, den Menschen zu helfen, diese beiden Zustände zu unterscheiden, auch dann, wenn die beruhigendste Kommunikation die einfachste wäre, die man anbieten könnte.