Marché actions asiatique, dynamique positive : avec une inflation faible, les banques centrales baisseront les taux

Une inflation plus faible permettra aux banques centrales d’abaisser les taux. Le dollar américain s’est affaibli face à la plupart des monnaies asiatiques, ce qui est positif pour leurs marchés actions.

par Marcel Zimmermann, gérant du fonds Lemanik Asian Opportunity de Lemanik

Les données économiques régionales continuent d’indiquer un affaiblissement de l’inflation. Cela donnera aux banques centrales la possibilité d’abaisser davantage les taux d’intérêt si la situation économique devait se détériorer en raison des discussions actuelles sur les tarifs douaniers avec les États-Unis. L'Asian Dollar s’est encore renforcé au cours du mois, tandis que le dollar américain s’est affaibli face à la plupart des monnaies. Nous considérons cette évolution comme positive pour les marchés actions asiatiques. L’anticipation des commandes à l’exportation se traduira probablement par un affaiblissement de la production industrielle asiatique dans les prochains mois. Il sera important pour la région d’assister à une reprise des consommations chinoises, car le commerce intra-asiatique est plus important que les exportations asiatiques vers le reste du monde.

La situation géopolitique mondiale s’est détériorée en juin, lorsque Israël a attaqué l’Iran et que les États-Unis ont bombardé des sites d’enrichissement nucléaire iraniens. Toutefois, la réponse modérée de l’Iran, déjà éprouvé par la perte de son influence en Syrie et par la destruction par Israël de ses alliés Hezbollah et Hamas, a laissé espérer aux investisseurs un impact économique limité. Les prix du pétrole ont inversé leur hausse initiale en l’espace de quelques jours, ce qui constitue un signal supplémentaire de la perception générale des investisseurs, à savoir qu’il s’agit d’un événement mineur.

Au cours du mois sous revue, nous avons réduit partiellement l’exposition en Thaïlande en raison de la crise politique en cours. Le produit de cette réduction a été réinvesti à Hong Kong et au Japon. Nous prévoyons une hausse de la volatilité en juillet, car peu d’accords commerciaux ont été signés au cours de la période de 90 jours arrivée à échéance le 9 juillet. L’imprévisibilité de la politique commerciale américaine demeure le principal facteur d’incertitude pour les marchés mondiaux. Nous restons positifs, d’un point de vue fondamental et en termes de valorisations, sur les marchés actions asiatiques.