I mercati azionari asiatici cresceranno a un tasso superiore alla media
Per il 2026 si prevede che i mercati azionari asiatici performeranno più della media. La Cina interverrà a sostegno dei consumi interni e del mercato immobiliare, mentre il Giappone resterà debole.
di Marcel Zimmermann, gestore del fondo Lemanik Asian Opportunity
Il 2026 si prospetta un anno positivo per i mercati azionari dell’Asia, che presentano ancora valutazioni interessanti in molte aree e potranno contare sul traino delle nuove tecnologie e sulla spinta della Cina. Nel corso del 2025, i principali motori del rialzo del mercato asiatico sono stati la tecnologia e l’intelligenza artificiale e la performance dei mercati azionari regionali è stata dominata dagli indici ad alta concentrazione tecnologica come Corea, Taiwan e in parte Giappone. Mentre India e Sud-Est asiatico hanno sottoperformato. Al contrario, i titoli sanitari, i beni di consumo e i servizi pubblici sono rimasti indietro rispetto all’indice. In particolare, Il mercato sudcoreano ha registrato un aumento di gran lunga superiore agli altri indici asiatici a dicembre 2025, con Samsung Corp (+21%) e SK Hynix (+18%) che hanno spinto l’indice vicino al suo massimo storico di novembre. L’indice Topix ha chiuso il mese in leggero calo e i mercati Asean sono rimasti invariati.
Il quadro economico regionale rimane contrastato, con diversi indici Pmi nazionali al di sotto della linea di espansione. Tra questi figurano Corea del Sud, Taiwan e Giappone, mentre Cina, Vietnam, India, Thailandia e Indonesia rimangono al di sopra del livello di espansione di 50. Le banche centrali di India, Filippine e Thailandia hanno abbassato il tasso di interesse di riferimento per sostenere l’economia. Il Giappone, invece, continua a normalizzare la propria curva dei rendimenti con un aumento di 25 punti base del tasso obiettivo allo 0,75%. Tuttavia, la valuta continua a essere debole, sfidando chiaramente le aspettative generali del mercato per il 2026.
Per il 2026, restiamo fiduciosi nelle valutazioni interessanti dell’Asia e nel tasso di crescita superiore alla media. Prevediamo che il governo cinese adotterà misure più audaci per sostenere i consumi e stabilizzare il mercato immobiliare. La tecnologia potrebbe reggere ulteriormente, dato che le applicazioni di intelligenza artificiale stanno penetrando nei processi industriali. Il quantum computing, che ha suscitato forte interesse nel 2025, potrebbe essere un ulteriore motore nel corso del prossimo anno. Un dollaro Usa più debole sosterrebbe chiaramente ulteriormente il sentiment nei confronti dell’Asia. Il fondo Lemanik Asian Opportunity, classe istituzionale, ha chiuso il 2025 con un risultato positivo del +12,57%, sovraperformando di 50 punti base l’indice di riferimento (BBG Asia Pacific Large&Mid Cap Net Return), che ha chiuso a 12,05%.
