La riqueza “centrada en ladrillo” de los italianos y la asimetría distributiva del sistema bancario

Nuestro país, en conjunto, es amante del “ladrillo” y la diversificación financiera se concentra en los segmentos más altos de clientela. Profesionales del ahorro cada vez más orientados hacia el asesoramiento patrimonial.

por Manlio Marucci, presidente de Federpromm

El mundo que conocemos, aunque atravesado por periodos marcados por grandes desigualdades como el que vivimos ahora, ha producido con el tiempo riqueza y bienestar en su balance global, pero de forma profundamente disgregada en su distribución entre las distintas clases sociales; una riqueza que hoy representa en términos de PIB más de 110 billones de dólares, con una valorización creciente de 10 veces el GDP y una dimensión a nivel de efectivo disponible global superior a 120 billones de dólares. Se trata de datos significativos, que ofrecen a los observadores atentos un marco dinámico de la realidad social, económica y política, capaz de generar relaciones primarias para el ejercicio del poder y para las decisiones que tienen efectos incisivos sobre el bienestar de las personas, las familias y las empresas.

En Italia, según las fuentes oficiales (Istat y Bankitalia), a finales de 2024 la población de referencia asciende a 59 millones de personas, distribuidas en 26 millones de familias. La riqueza neta de estas familias asciende en total a unos 11.700 millones de euros, pero el 5% de ellas, por sí solo, detenta el 46% de la riqueza total. Además, el 45% de dicho patrimonio total está representado por viviendas, cerca del 8% en inmuebles no residenciales (comerciales), el 14,7% en gestión patrimonial, el 12,8% en depósitos (bancarios y/o postales), el 13,4% en acciones y participaciones, el 3,5% en bonos, el 3,3% en otros instrumentos financieros y el 2,8% en riqueza no financiera.

El panorama trazado es sin duda representativo y pone de relieve cómo nuestro país es “mattone-centrico”, con alrededor del 70% de las familias propietarias de la vivienda en la que viven y también poseedoras de segundas residencias; mientras que la diversificación financiera, sin duda crecida en las decisiones sobre instrumentos de inversión pese a la notable masa de liquidez disponible aún presente en las cuentas corrientes (unos 6.770 mld de euros), se concentra en los tramos más altos de la población. También es indicativo el último dato de patrimonio en gestión patrimonial, publicado por Assogestioni, que sitúa a finales de 2025 a los OICR (más las gestiones patrimoniales) en 2.636 millones de euros.

Ahora bien, si ponemos en correlación estos datos con el fenómeno ligado a la dimensión del sistema bancario y las transformaciones sufridas en estas últimas décadas, puede hipotetizarse que dicha riqueza es gestionada por las entidades de crédito y las empresas de inversión de manera "asimétrica", y que las variables de los mecanismos psicológicos y comportamentales de los ahorradores evidencian distintos niveles de riesgo a los que se opone cierta discontinuidad en la comunicación con la clientela y en las políticas distributivas adoptadas por el sistema financiero.

A este respecto, en un reciente artículo del prof. G. Santorsola titulado "L'identikit della nuova banca" (Financial Community Hub), se pone claramente de relieve cómo el proceso de digitalizzazione en curso ha cambiado radicalmente la estructura física de los bancos y ha reducido sus sucursales físicas distribuidas por el territorio italiano. En efecto, desde la entrada en vigor de la ley bancaria de 1993 hasta hoy, la presencia territorial de los grupos bancarios pasa de 37.000 sucursales (1 oficina por cada 1.600 habitantes) a unas 19.000 oficinas (1 por cada 3.100 habitantes); todo ello como consecuencia de la digitalizzazione y de la reorganización del sistema bancario/postal y del fortalecimiento de la figura del consulente finanziario, de los agentes de servicios financieros y de las plataformas en la web.

La propia configuración de la oferta del mundo bancario ha cambiado radicalmente a causa del rápido proceso de digitalizzazione de los servicios. El Open Banking, el Open Finance y la Intelligenza Artificiale están cambiando estructuralmente la oferta de productos y servicios financieros, haciendo aflorar el papel primordial del asesoramiento personalizado a familias y empresas, que requiere la necesaria aportación de la experiencia humana. Como ocurre con los consulenti finanziari, cada vez más orientados hacia la consulenza patrimoniale para “salvarse” de la aguda competencia entre redes de distribución, hoy ya carentes de políticas y estrategias comerciales útiles para encontrar nuevos mercados y captar la notable masa de liquidez disponible.