Les indices boursiers asiatiques faussés par l’IA, cap sur la diversification sectorielle

Les investissements ont tendance à se concentrer sur les géants de l’IA, tandis que le reste du marché peine à suivre. L’Indonésie relève ses taux pour faire face aux pressions inflationnistes, tandis que des opportunités intéressantes se dessinent dans les biotechnologies et les machines industrielles.

par Marcel Zimmermann, gérant du fonds Lemanik Asian Opportunity

Le thème de l'intelligence artificielle fausse le sentiment général du marché actions asiatique : on observe une tendance qui s’accélère sur le marché, les investisseurs concentrant toujours davantage leurs paris sur les grands noms du segment de l'intelligence artificielle et des semi-conducteurs. Cela permet à des indices fortement orientés vers la technologie, comme le coréen Kospi, Taïwan et le Nikkei, de surperformer largement les autres marchés. Pourtant, hors titres IA de Samsung et de SK Hynix, l'indice coréen Kospi aurait terminé le mois en nette zone négative. Les autres marchés de la région, comme Hong Kong, l’Asean et l’Inde, ont d’ailleurs affiché une évolution allant de stable à négative au mois de mai.

La rencontre de la mi-mai entre le président des États-Unis Donald Trump et le président chinois Xi Jinping a contribué à apaiser les tensions commerciales sur les marchés asiatiques et à améliorer le climat de confiance des investisseurs. Bien que des divergences importantes subsistent, les deux parties ont exprimé leur volonté de maintenir le dialogue et de poursuivre une plus grande coopération économique. Les données économiques sont restées globalement solides dans toute la région, soutenues par la stabilisation de l’activité manufacturière, la bonne tenue de la consommation et la vigueur persistante de la demande liée au secteur technologique. La Banque centrale indonésienne a relevé son taux directeur de 50 points de base en raison des pressions inflationnistes et de l’affaiblissement de la monnaie. En Chine, des mesures de soutien ciblées ont été maintenues afin d’appuyer la croissance, en particulier dans l’immobilier et la consommation intérieure.

Au cours du mois, nous avons continué à prendre des bénéfices sur les titres technologiques liés à l'intelligence artificielle et avons diversifié les investissements vers le segment biotechnologique asiatique, les producteurs de systèmes de stockage d’énergie, les fabricants de composants pour humanoïdes et les valeurs alimentaires dans la zone Asean. L'intelligence artificielle, appliquée au secteur biotechnologique, devrait permettre d’accélérer la recherche et le développement de nouveaux médicaments. Les États-Unis et la Chine sont clairement en tête dans ce domaine. Un autre secteur au fort potentiel de gains de productivité est celui des machines industrielles, où une automatisation accrue avec des robots et des humanoïdes pourrait entraîner une hausse des marges. Les fabricants de machines japonais, chinois et sud-coréens sont bien placés pour profiter de cette tendance.

De manière générale, les titres actions asiatiques sont soutenus par des perspectives de bénéfices plus solides, des tendances de croissance de long terme et des valorisations attractives. Nous estimons qu’une bonne diversification sectorielle peut améliorer les rendements ajustés au risque, en réduisant la dépendance à l’égard de titres individuels ou d’événements de marché.