Dopo il crollo della scorsa settimana, negli Stati Uniti in arrivo aggiornamenti su indicatori economici molto importanti: prezzi delle case, fiducia dei consumatori, indice dei prezzi al consumo di beni personali.
Di Mack Wilowski
I mercati azionari statunitensi sono crollati la scorsa settimana, con il Dow Jones che è caduto brevemente in territorio di mercato ribassista e ha chiuso a un nuovo minimo del 2022 sulla scia delle preoccupazioni sui rischi di recessione, che sono aumentati dopo che la Federal Reserve ha aumentato i tassi di interesse di 75 punti base per frenare l’inflazione.
Il Dow Jones è sceso del 4% e lo S&P 500 ha perso il 4,7%, mentre il Nasdaq si è contratto del 5%. Nel frattempo, i rendimenti dei Treasury sono saliti ai livelli più alti in oltre un decennio. L’inversione della curva dei rendimenti si è accentuata, in quanto il rendimento del biennale è salito sopra il 4,2%, in segno di crescente pessimismo sulla salute a breve termine dell’economia.
Venerdì i prezzi del petrolio sono scesi mentre i timori di recessione globale e di un dollaro più forte, che è salito ai massimi pluridecennale contro euro e sterlina, hanno scosso i mercati energetici globali. Il prezzo del greggio West Texas Intermediate (WTI) è sceso del 5% a 79 dollari al barile, il livello più basso dall’inizio di gennaio. Da oggi gli investitori hanno in agenda diversi aggiornamenti economici chiave nella prossima settimana. Martedì, infatti, saranno disponibili gli ultimi rapporti sul mercato immobiliare, con il rilascio delle vendite di nuove case di agosto e l’indice dei prezzi delle case S&P Case-Shiller per luglio. Il Consumer Confidence Index (CCI) del Conference Board e il Consumer Sentiment Index (MCSI) dell’Università del Michigan offriranno aggiornamenti sul sentimento dei consumatori.
Giovedì, il Bureau of Economic Analysis (BEA) pubblicherà la sua stima finale per la crescita del PIL del secondo trimestre. L’indicatore di inflazione preferito dalla Fed, l’indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE), arriverà venerdì. Nike, Micron Technology, Carnival Corporation e Bed Bath & Beyond saranno tra le società che registrano utili. Vale anche la pena notare che la prossima settimana è l’ultima settimana del terzo trimestre, con venerdì l’ultimo giorno di negoziazione di settembre, storicamente uno dei peggiori mesi dell’anno per le azioni. Attraverso 182 giorni di negoziazione finora quest’anno, il 2022 ha visto il quinto peggior inizio di qualsiasi anno nella storia per le azioni statunitensi.
Martedì, S&P Global rilascerà il suo ultimo indice dei prezzi delle case Case-Shiller, tracciando i prezzi delle case nazionali. È probabile che la crescita dei prezzi sia ulteriormente decelerata a luglio, dopo che i prezzi sono aumentati di appena lo 0,4% a giugno, segnando il tasso di crescita più lento in due anni. La crescita dei prezzi delle case ha raggiunto il picco a marzo e da allora è rallentata, poiché l’aumento dei tassi ipotecari e il calo dell’accessibilità economica pesano sui potenziali acquirenti. I prezzi sono aumentati del 18% a giugno rispetto a un anno fa, e anche i guadagni annuali sono previsti in decelerazione. Sempre martedì, Freddie Mac rilascerà il suo House Price Index (HPI) relativo al mese di luglio. I prezzi erano aumentati dello 0,1% a giugno – il guadagno più lento da maggio 2020 – con la crescita annuale dei prezzi in decelerazione a un tasso annuo del 16,2%, in calo rispetto al picco del 19,3% di febbraio.
Sempre martedì, il Conference Board rilascerà l’aggiornamento di settembre al suo Consumer Confidence Index (CCI), che misura l’ottimismo dei consumatori riguardo alle loro finanze personali e allo stato dell’economia. Stime preliminari prevedono un leggero aumento della fiducia dei consumatori, a 104 da 103,2 di agosto. L’Università del Michigan pubblicherà venerdì la lettura finale di settembre del suo Consumer Sentiment Index (MCSI). Gli economisti prevedono una lettura dell’indice invariata a 59,5, rispetto a 58,2 di agosto e un minimo storico di 50 a giugno. Il sentiment dei consumatori è leggermente migliorato all’inizio di settembre, poiché i prezzi del gas sono diminuiti e le aspettative di inflazione futura si sono attenuate. Tuttavia, l’indice è rimasto vicino ai minimi storici, poiché l’inflazione costantemente elevata continua a incidere sul sentiment.
A pesare sul sentiment generale sono i timori di una brusca stretta monetaria da parte della Bce e di una riduzione delle misure di protezione adottate dalla banca centrale sul debito della zona euro. Tutto questo, pertanto, oltre a ridurre lo slancio dell’economia farebbe riemergere la differente “qualità” del debito di Italia e Spagna rispetto a quello dei c.d. frugali. In più, in Italia si avverte un senso di incertezza sulla tenuta della maggioranza e soprattutto sulla permanenza di Mario Draghi alla guida del governo. Ne è ampia dimostrazione lo spread Btp-
Bund, che nel frattempo si è allargato a ben 165 pb, trainato anche dalle dichiarazioni di Klaas Knot, presidente della Banca centrale olandese e membro del consiglio direttivo della Bce, che ha manifestato pubblicamente le sue aspettative per un primo aumento dei tassi di interesse già a Settembre, e per un secondo aumento nella primavera del 2023. Knot ha aggiunto che l’
Negli Stati Uniti, il protagonista di questa settimana è l’indice dei prezzi al consumo del mese di Gennaio, che sarà pubblicato dal dipartimento del Lavoro Usa il prossimo 10 febbraio e costituisce un oracolo per la determinazione dell’andamento dell’
